Cross posted from Citi blog and Pro-savings blog
Versión en español
By Fermin Vivanco, Maria Luisa Hayem and Andrea Reyes. Access to Finance Unit, Multilateral Investment Fund, IDB.
Access to reliable and affordable financial products is critical when it comes to saving money for children’s education, protecting against setbacks, or borrowing money to start a business. Globally, more than 2.5 billion people are unbanked or underbanked, lacking access to the financial services necessary to engage in the local economy and safely conduct basic financial transactions. Solutions to many of these challenges come in the form of microfinance institutions (MFIs) that help provide access to specialized financial products.
A common dilemma faced in the sector is how to offer savings products that are both attractive to and appropriate for the most vulnerable populations, but that financial institutions can also support from a business perspective.
The ProSavings Program, created in 2011 by the Multilateral Investment Fund (MIF) at the Inter-American Development Bank (IADB) with support from the Citi Foundation, checks both boxes. The innovative program works with financial institutions to create tailored savings products for recipients of government payments, upon which many low-income families rely, in Latin America and the Caribbean.
One of the challenges that financial institutions face is the operational costs associated with offering liquid and planned savings products for small deposits. ProSavings’ participating financial entities are developing different business strategies that include an important technology component to address this challenge, making it easier to connect the unbanked with the financial mainstream.
How ProSavings is making a difference:
- In El Salvador, a network of small business owners is serving as banking agents by installing bank terminals in their businesses, making it easy for government payment recipients to conduct withdrawals, deposits, payments, and other transactions using mobile banking services.
- In the Dominican Republic, recent regulation on banking agents will allow the ProSavings projects there to expand their reach and lower the cost of offering savings products. Additionally, establishments that currently process payments through the Progresando con Solidaridad Program’s subsidy cards will receive an upgrade towards banking agent status, allowing rural women who receive government payments to conduct other financial transactions without having to travel to a bank branch.
- Cooperatives participating in a ProSavings project in Colombia will develop “mini-branch” service points through which they will offer customized assistance to clients and provide all the services that are normally offered at a bank branch.
In each of these examples, government payment recipients will be able to seamlessly dedicate part of those payments or other cash flows that they have to their savings, helping them build their financial resiliency while creating a financial profile that is critical to accessing additional resources to improve their lives. The Citi Foundation’s work with IADB in creating the ProSavings Program is opening up opportunities in areas such as business, housing, and education for people who were previously excluded from the formal financial system.
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Expandiendo la Inclusión Financiera: Microfinanzas
Por: Fermin Vivanco, Maria Luisa Hayem y Andrea Reyes. Unidad de Acceso a Financiamiento, Fondo Multilateral de Inversiones, BID.
El acceso a productos financieros confiables y asequibles es crítico cuando se trata de ahorrar dinero para la educación de los hijos, protegerse de contratiempos, o ahorrar dinero para iniciar un negocio. Globalmente, más de 2,5 billones de personas están sub-bancarizadas o no bancarizadas, y carecen de acceso a los servicios financieros necesarios para participar en la economía local y realizar transacciones financieras básicas de una manera segura. Las soluciones a muchos de estos retos vienen en forma de instituciones microfinancieras (IMFs), que contribuyen a acceder a productos financieros especializados.
Un dilema común que enfrenta el sector es cómo ofrecer productos de ahorro que sean atractivos y apropiados para las poblaciones más vulnerables, pero que sean sostenibles para las instituciones financieras desde una perspectiva de negocios.
El Programa ProAhorros creado en el 2011 por el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y apoyado por la Fundación Citi, responde a ambas demandas. Este programa innovador trabaja con instituciones financieras para crear productos de ahorro adaptados a los receptores de pagos de gobierno, de los cuales dependen muchas familias de bajos ingresos, en América Latina y el Caribe.
Uno de los retos principales que las instituciones financieras enfrentan son los altos costos operativos asociados con ofrecer productos de ahorro líquido y programado para pequeños depósitos. Las entidades financieras que participan con ProAhorros se encuentran desarrollando diferentes modelos de negocio que incorporen un importante componente tecnológico para sobrepasar este reto, facilitando la vinculación de los no bancarizados con el sistema financiero formal.
¿Cómo ProAhorros está haciendo una diferencia?
- En El Salvador una red de pequeños comerciantes actúa como agente bancario tras instalarse una terminal bancaria en su negocio, de esta manera facilitando a los receptores de pagos de gobierno la realización de retiros, depósitos, pagos y otras transacciones utilizando servicios de banca móvil.
- En República Dominicana la reciente regulación sobre agentes bancarios permitirá que los proyectos ProAhorros en marcha puedan expandir su alcance y reducir los costos de ofrecer productos de ahorro. Adicionalmente, los establecimientos que actualmente procesan pagos a través de las tarjetas del programa de subsidios Progresando con Solidaridad, podrán recibir una actualización hacia el estatus de agente bancario, lo que permitirá que muchas mujeres rurales receptoras de pagos de gobierno puedan realizar otras transacciones financieras sin tener que desplazarse a una sucursal bancaria.
- Las cooperativas participando en el proyecto ProAhorros en Colombia desarrollarán puntos de servicio a través de “mini sucursales” mediante las cuales podrán ofrecer a sus clientes asistencia personalizada y al mismo tiempo proveer todos los servicios que normalmente se ofrecen en las sucursales bancarias.
En cada uno de estos ejemplos, los beneficiarios de pagos de gobierno podrán ahorrar parte de estos pagos entre otros flujos de dinero, lo cual ayudará a construir una capacidad de recuperación económica y a desarrollar un perfil financiero crítico para acceder a recursos adicionales que mejoren sus vidas. El trabajo de la Fundación Citi con el BID en la creación del Programa ProAhorros está abriendo oportunidades en áreas como negocios, vivienda y educación para las personas que antes se encontraban excluidas del sistema financiero formal.